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公海赌船710连环夺宝 :李辉林良峰解读点球判罚桑切斯高度紧张下犯错

文章来源:科学传播局    发布时间:12-15  【字号:      】

  公海赌船710连环夺宝 :在过去的一年中?港币兑美元的汇率一路,值,并在3月。极接近联系汇率制?下的弱侧不幸的是,这看起来?一个。解的循环香港也有一个基准利率,其跟随美联储。邦,金利率来,调整,目前这一利率平为2%?二,在本轮国际金!危机之后,元并没有如预期?样丧失自己的国际核心,币,位,反而!欧洲?!危机和?兴市场危机后,美元的。位有进一步加强的迹象

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联系汇率制度在香实?的另一个原因是香港历。奉行“自由市场,这无可厚非,也被认是香?的DNA——作为由港,资本?自由。动至关重要,因此香港须最大限度地保证。身货币政策的可预!性但资产价格的上升,没有推。港币的利率,?成港币。值!最直接原因市场中无人相信金管!会不捍。的区间,也就是说在一。固,汇率,,持有另一看似同样的标!可!多!1的无风险收益,这,一个成熟市场看起来不。思议,但这样的事就,么发生了,而且仍然在?生

具体来。,港币?给和需求出现了严重,错配,导?了港币利率的疲,是港币贬值的直接原。,而套利,口长期无!关闭也反映出香港货币政?体系存在的!陷

这一理论由经济,家凯恩斯提出,并?此指?币政策存在的缺陷从2014年。半年开始,香港开始出,持?的资本流入,具体来看!香港金管局持有。基础货币。2。14年年中,约在万亿港币,而。了2016年年初,?经激增至万。港币,而期则趋!万亿港币

从2014年下。年开始,香港开始。现!续的资本流入,具体来。,香港金管!持有的基础货币在!014年年中大约在。亿?币,而到了2,。,年年初,已,激增至万亿港币,而近则近万亿港币这一理论由经济学家!恩斯提出,由此?货币策存在的缺。

但?产价格的上升却。有推升港币利率,这?为港币贬值的最直接?因

这意味着持有港币持有美元所获。的利息收益要差。%,。果说普通民众对!尚不敏感的。?但商业银行!不可能无动于衷,是,大家纷。抛港币,换成美。,再发放美元贷款或者,买美元债券来源:彭博、!国商业!行不幸的是,这。起来是一个,解!循环

不幸,是。这起来是一个无解,循环

这样的,套度在。去的30多年中?行良好,经过数?调整!,香金管局将港币兑。元的汇率固定在了的区!,并。诺只要触。区间的任何一边,金管!会入市!。在这样的理基础!,香港坚持!币,率与美元挂钩,。时!美国输入货币政策

港币目前出现的状,,与经典语?下 “流动。陷阱”略。区别,但港币?率的畸!的确反!出流动?泛滥基础货币的快速增长,?明资?流入香港




(责任编辑:中科院)

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