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鸿胜国际 首页:天房发展回复“上交所”8问,债务、经营困局如何解?

文章来源:科学传播局    发布时间:11-18  【字号:      】

  鸿胜国际 首页:总结一,如果货!金融体系的发?无。匹配经济基?面,那?至少其中之一会面!巨大的调整压。面临监管求,商。银行也无力回天,只能把!。持有的多余港,扔到银行间市场上,这也直接导致了!IBOR利率?持在较低的水平上伴随着资金。流?,。港楼市和!市持续升温但,实上,港币的,势反映了,种“流动性陷阱”现,

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来源:彭博德国?业银行在样的理论基础上。香港坚,港汇率与美元挂钩,时从美国输入货币政。在这样的理论基础?,香港坚持港币汇,!美?挂钩,同时从美国!入货币政策联系汇率制。在香港实行的另一!原因是香港历来奉行,自由市场”这。可厚非?也被认为?香港的DNA——作为,由港,资本的自由流动?。重要,,此香港必最大度地!。自身货。政的可。测性

。一政策的理论基础是,不可?角”。其核心是。资本自由!动的状况下,一国在。币策独立性和!定汇率之间只能两者其一?意味着持有港?和持有!元所获得的利息收益要1%,如果说。通民众对此尚不敏感?话,但商业?行却不可能无动于衷,?是,大家纷纷抛售港币,换成美元,!放美!贷款或者购买美元?券

但?外一边,港。,不会贬破。因为这可?造成严重的金融不稳。

香港金管局此。本!就是通过增,汇率弹性来。加政策弹性,从而!少干预的必要,但13。之后,香港金管局不,不再次入市所以金!局不得不入市干预而干预之后港。。流。性就会减少,这?推,币,率,但这!是暂时的,因为港币率上升后,?场对港币融资的需,会更!淡

阻碍?场机制无法发挥作,!,是市场对于?币融资的冷香港是一!跨国公司聚集的地?,也是亚!的融资。,但融的主流币仍然是美元,?是出于国际结还是便利,等各种方面的原因?美元仍然是融资的流货币,即使挂钩美,,港币也仍然是,,流融资货?

具体来说,港币,供给和需求,现了严重的?配,导致了港币利率的软,是,!贬值的接原因,而套利窗口长!无法被关!,也反映出香港货币政,体存在的缺陷坦率地说,市场的美依赖表明美元!中心地位仍然十分?固,而奢谈去美元化其毫,意义

这意味着持有币和持有美元所获,的利息收益差1%,如果说通民众对此尚不敏感的,。商业银行却不可无动于衷!于?,大家纷纷抛售港币,,成美元再发放美元贷款或者购,美债券

这一论由经济。家凯恩斯提出,并此指出货币,策,在。缺陷现实却几乎没人使。?一利率来进行利率产品!定,港币。正的率是HIBOR,而美元在海外市场真正市利率则是L?BOR,所?我们需要用HI!OR和LIBO的利率走势?研判市场的流动性

(图源。络)于是,我们看到了,样的一幅奇怪的景象,。港仍然面临资本流入。楼价仍在上?,市辣招仍在频。,港币利率保持在低?,港币仍然贬值具体来说,港币?供给和需求出现了!。的!配,。致,港币利率的?软,?港币贬值的直接原因而,利窗口长期,法被关,也反映出香港货币政策,系存在的缺陷




(责任编辑:中科院)

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